华谊兄弟业绩预告：2015年净利增20%以内拟10派15元转增5股_新冠疫情最新情况_头条新闻

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华谊兄弟业绩预告：2015年净利增20%以内拟10派15元转增5股

时间：2016-02-10 08:38 来源：未知作者：admin 阅读：次

　　结论与：

　　公司2015年实现净利润8.97亿元-10.76亿元，YOY增长0%-20%，业绩表现符合预期。2015年分配预案为每10股派1.5元转增5股。同时公司董事长王忠军先生计划在未来12个月内增持公司股份不超过5亿元。我们看好公司“影视娱乐、互联网娱乐、实景娱乐”三大板块联动的大娱乐战略布局。在经过15年的触底回升之后，16年公司影视娱乐内容板块有望再上台阶。我们维持之前的盈利预测，预计公司2015-2016年实现净利润9.86亿元和11.69亿元，YOY增长9.98%和18.49%。每股EPS为0.71元和0.84元，当前股价对应P/E为36倍和31倍。维持“买入”投资，目标价33.6元(16年40倍)。

　　2015年净利预增0%-20%：公司公告2015年实现净利润8.97亿元-10.76亿元，YOY增长0%-20%，我们预测公司2015年净利润9.86亿元，YOY增9.98%，业绩表现符合预期。按此预增区间推算，公司4Q15实现净利2.83亿元(YOY减36%)-4.62亿元(YOY增4.6%)。2015年公司非经常性损益为5.05亿元，YOY增41.6%，主要来自于出售掌趣科技股票和耀莱影城股权，超凡网络在港股上市形成的投资收益，以及补贴等。

　　影视娱乐板块触底回升：2015年公司共上映16部影片，其中4Q上映的《寻龙诀》和《老炮儿》取得较好票房成绩；电视剧业务稳定发展，收入主要来自于《卧底》、《五鼠闹东京》等剧集；艺人经纪和影院亦有不错的表现。2015年整个影视娱乐板块呈现触底回升的态势。公司稍早投资冯小刚的美拉传媒和李晨、冯超峰等6位明星艺人的影视，进一步绑定影视圈明星阵容，16年影视娱乐内容板块有望再上台阶。

　　互联网娱乐版块表现抢眼：公司互联网娱乐板块表现抢眼，《时空猎人》、《神魔》等游戏表现出色，前三季收入同比增长110%。银汉科技8月份进军代理发行领域，结合华谊在影视娱乐、明星方面的资源，实现游戏IP、影视、动漫等大娱乐产业创新集群化发展。2015年公司旗下的新板块华谊创星娱乐成功登陆新三板，公司还以19亿元入股新三板公司英雄互娱20%股份，布局移动电竞业务，完善公司在互联网娱乐业务板块的布局，强化公司的大娱乐战略。我们预计16年公司互联网娱乐板块有望继续快速增长。

　　实景娱乐累计签约13个项目：公司品牌授权及实景娱乐版块稳步发展，经营模式持续创新和完善，项目稳步推进。截止2015年底，累计签约13个项目，未来总数将达到20家。除了每个项目1亿元的品牌授权收入外，公司还有10%的干股和约35%以内的投资权，此外公司还可享有这些旅游小镇项目综合收入约8%的分成。海口观澜湖华谊冯小刚电影16年预计游客可突破200万，随着旅游小镇项目的陆续开业，将成为公司新的收入增长点。

　　盈利预测：我们维持之前的预测，预计公司2015-2016年实现净利润9.86亿元和11.69亿元，YOY增长9.98%和18.49%。按最新股本计算每股EPS为0.71元和0.84元，当前股价对应P/E为36倍和31倍。

　　风险提示：电影档期和票房收入、电视剧销售价格、以及游戏流水收入具有较高的不确定性。群益证券()有限公司